聪明的投资者——从放水加息中把握多空本质

要有信心，要有耐心！

通货膨胀本来是指货币流通量的增加，但也指物价总水平持续上涨，人们的购买力下降的一种经济现象。

换句话说，通货膨胀有两个含义：

一是货币发行。 例如，早期的比特币布道者用有限数量的BTC来表达法币不可避免的无限发行，传达对抗通货膨胀的思想。

二是物价上涨。 也就是钱不值钱——虽然从长远来看钱不值钱，主要是因为印了太多的钱，但是“钱不值钱”的原因不是单一的美联储加息对以太坊影响，而是很复杂的，包括经济不景气，更高成本、信心下降导致货币贬值等。

比如2022年10月13日晚8点30分，美联储公布了高于预期的cpi数据，随后美股全部跳水，数字货币市场也随之下跌。

所谓CPI是衡量通货膨胀的主要指标之一。 一般定义为通胀超过3%，通胀超过5%就比较严重了。

因为在经济活动中，影响涨跌的最大因素就是资金的流动性。 市场有钱就涨，没钱就跌。

目前（2022年10月，本章下同），受俄乌战争、美国加息等影响，各类创投市场一路下跌，而美元指数却一路走高（代表美元更值钱）、国债利率不断攀升等，代表市场信心持续下降。 那么很显然，作为币圈的投资者，我们需要的是按照我们在《买入时机与策略》中提到的投资计划，择机买入，一直持有到加息停止转为发布周期。

加息转为放水，可能要到2024年才会开始。

在实际经济活动中，货币发行量增加并不一定或立即导致物价上涨。 例如，虽然增发货币，但经济活动繁荣，对货币的需求增加。

USDT是币圈常用的美元资产。 牛市期间，市场上的USDT会持续上涨，但币价不跌反涨。 这些额外的 USDT 主要变成了购买力——人们用这些 USDT 去购买各种数字货币，并期待获得收益。

USDT市值增长

币圈作为高风险经济市场，与股市、债市、外汇等传统金融市场一样，直接受到全球宏观经济的影响。 目前，由于中国已经禁止数字货币交易所和关闭矿场，目前的政策对货币市场影响不大。 因此，币圈普遍受到美联储政策的影响。

投资币圈，一定要关注这些宏观指标。

1.无限放水的两个启示

2020年“3.12”全球疫情爆发前后，受新冠和油价暴跌影响，美股下跌触发连续熔断机制（即跌至一定水平时，暂停交易一段时间以避免恐慌情绪蔓延，但熔断本身实际上会进一步加剧恐慌情绪。），仅3月份就连续四次熔断，

2020年3月9日，标普500指数开盘后下跌7%，触发熔断机制。

2020年3月12日，标普500指数开盘后短时间内跌幅超过7%，再次触发熔断机制。

2020年3月16日，标普500指数开盘下跌220.60点，跌幅8.14%，触发本月第三次熔断。

2020年3月18日，标普500指数盘中下跌177.29点，跌幅7.01%，触发本月第四次熔断。

（引用维基百科条目“保险丝”）

同年，币圈经历了被称为“312”的连续下跌。 BTC在三天内从9100跌至3700。

312个比特币暴跌

一开始是因为对市场的恐惧，后来是因为交易所的合约连环爆仓（就是在没有对手单的情况下，一个仓位爆仓后造成更多的爆仓，并不断叠加），最终最大的合约平台BITMEX采取了断网的方式，阻止了比特币连环爆仓导致的可怕下跌。

当时，整个市场一片狼藉，人们陷入极度恐惧之中。 许多人认为比特币将继续跌破 1000。

但就在此时，美联储出手了，于当年3月23日开启无限量QE，即“市场要什么，美联储就给多少”。 上涨开启了前所未有的牛市

BTC 312后走势图

2020 年，美联储印钞量创历史新高（甚至超过了 1959 年至 2000 年期间所有新增发行量的总和）。

1959 年至 2022 年期间美国货币供应量 M2 来源

目前美联储持续加息，币圈恐慌万分。 BTC在20000，ETH在1300小幅震荡。 回顾当时的无限量QE，有两点值得精明的投资者总结

坚定你的信念！

美联储拥有超能力。 在美联储出台无限量QE政策的前一周，2020年3月16日推出“零利率+7000亿美元QE”的政策，发现效果并不好，市场仍极度恐惧。 一周后，无限量QE政策出台。 放水模式。

纵观当前市场，美联储为了应对当前不断上涨的物价，采取了持续加息的操作，这实际上意味着尽管当前市场低迷，但一切都在隐形监管的既定节奏中。 未来，当危机缓解，通胀回落时，美联储仍会重新降息，直到放水。 聪明的投资者一定要对未来有坚定的信心。

巴菲特：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。

耐心一点！

利率变化引起的趋势变化需要时间。 参考上面的熔断历史，大家会注意到，零利率之后，市场继续熔断，甚至在开启无限量QE之后，熔断机制依然被触发，道指在之后继续暴跌1000点那。

在当时无限量QE的背景下，你看市场上各种所谓专家的分析，大多都是附和，怀疑政策能否起到救市的作用。

只有长期主义者才能笑到最后，不要被市场情绪影响，保持充分的耐心和坚定的信心！

思考：美联储放水（升值），金融市场为何上涨？ 而加息会下降吗？ 投资者应该怎么做？

2、放水加息与涨跌的关系

2008年10月，一位名叫中本聪的匿名程序员发表了白皮书《比特币：点对点电子现金系统》，其中描述了一种去中心化的数字货币协议。 他称这个协议为比特币。 比特币的初衷主要是为了无休止的货币发行和通货膨胀。

中本聪在比特币的创世区块写了一句话：“Chancellor on brink of second bailout for banks”（财政大臣即将实施第二轮银行救助），这是当天的头版文章标题。

比特币最初的愿景之一是对抗通货膨胀，即1BTC=1BTC。

通货膨胀和货币发行是法币的宿命。 因此，聪明的投资者总是需要寻找能够抗通胀的投资产品。 它至少必须跑赢通货膨胀，从长远来看甚至要显着跑赢通货膨胀。 这其实就是巴菲特曾经说过“最好的投资标的永远不应该出售”的底层逻辑——因为现金总会贬值。 当然，在实践中并没有那么简单。

回到上一个问题，美联储放水（增发货币），金融市场为什么会上涨？ 而加息会下降吗？ 简而言之，主要是由两个因素造成的：

一是信心因素

“信心比黄金更重要”。 金融市场，无论是股市还是币圈，都是一场信心和共识的博弈。 美联储放水增加市场信心，而加息则降低市场信心。

在信心上升的时期，市场上涨并进一步增强信心。

在信心下降期间，市场下跌并进一步加剧了恐惧。

作为一个聪明的投资者，最重要的是不要被市场的下跌和上涨所影响，而是要面对信心背后的利率变化。

注：在格雷厄姆和巴菲特的投资逻辑中，他们的理论不太关注宏观政策，他们关心的是我们在前面第一章强调的投资逻辑。

因为币圈的高波动性，我觉得在币圈和宏观的关系这么密切，波动这么大的时候，我们应该把经典理论和币圈的实际结合起来，就是，我们可以或者应该在加息周期中选择机会买入，在降息周期中考虑卖出一部分。 如果想充分践行价值投资理论，也可以考虑在加息时逐步将假币（泛指不知名的新币和市值排名较低的小币）换成市值最大的BTC。

如果你的目标足够好，好到可以完全忽略宏观、经济形势和短期事件美联储加息对以太坊影响，只要按照既定的策略操作，此时你唯一需要考虑的就是如何正如我们所说的那样赚取利息。

沃伦·巴菲特在致股东的信中说：“为了使我的情绪与股市隔绝，我时刻牢记市场先生的寓言。”

格雷厄姆的市场先生理论：想象一下，您正在与一个名叫市场先生的人交易股票。 每天，市场先生肯定会提出一个他愿意买进你的股票或卖给你他的股票的价格。 市场先生的情绪很不稳定。 因此，有些日子市场先生很高兴，只看到眼前美好的日子。 这时候市场先生就会报出高价。 在其他日子里，市场先生很郁闷，只看到眼前的困难。 报价很低。 市场先生的另一个可爱之处是他不介意被排除在外。 如果市场先生所说的话被忽略，他明天会带着他的新报价回来。 市场先生对我们有用的是他口袋里的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不正常，你可以忽略他或利用他的弱点。 可如果完全被他控制，后果不堪设想。

注意：聪明的投资者不能根据市场先生的报价做出投资决定。

二、经济因素

在放水周期，市场上有大量闲钱，寻找标的进行投资或投机。

比如：2020年的大放水，企业和个人都收到了很多钱，小微企业可能收到了上百万，甚至个人也收到了大笔现金（3月份直接发给居民的现金） 2020年高达3000亿美元），这些钱一部分流入股市，一小部分流入币圈。

在大牛市中，人们争先恐后地买入股票，闭着眼睛也能赚钱，从而激发了更多的买入热情：没有投资经验的投资者可以在1秒内决定买入一种他从未听说过的货币。 种类。

但是钱是从哪里来的呢？ 最后谁买单？ 当疯狂的情绪冷却下来，各种低质量项目的参与者变成了一场快速运行的游戏。 钱是凭空印出来的。 当你有更多的钱时，市场上就会有更多的钱。 价格上涨，投资品上涨，但你手中的钱的购买力开始下降，直到股票和加密货币崩溃。

为了对抗通货膨胀，聪明的投资者总是需要投入部分法币来对抗通货膨胀，但必须时刻牢记28仓位管理，在市场极度FOMO（Fear of missing out，意思是害怕错过）作文。

“通过持续的通货膨胀过程，政府可以在不为人知的情况下秘密没收其公民的一部分财富。这样，人们就可以随意被剥夺，使少数人富裕，而使多数人贫穷。”凯恩斯。

让我们对抗通货膨胀，让我们享受通货膨胀